通貨や株式、債券などへの投資にあたって、先物やオプションなどの金融派生商品（デリバティブ）での運用も行い、相場の上下にかかわらず収益を追求するファンドのこと。
92年の欧州通貨危機のときに英ポンドと伊リラを大量に売り、両国の中央銀行に壊滅的なダメージを与えたことで一躍注目を集めた。
このような動きを監視するため、ヘッジファンドに対して、情報の開示や金融当局への報告を義務付けるなど規制を強める動きも出てきている。